Es obvio que los reportes financieros y crediticios tienen muchos números y que, a primera vista, pueden ser difíciles de leer y entender para cualquiera. Una buena manera de interpretar estos informes es computando proporciones, es decir, dividiendo un número particular por otro. Prestarle atención a estos coeficientes también puede servir para comparar el desempeño de un negocio con su pasado o con otro negocio, sin importar los ingresos de venta o ingresos netos. En otras palabras, usar estos coeficientes puede cancelar las diferencias en los tamaños de las compañías.

No hay muchos de estos coeficientes en los reportes financieros. Los negocios públicos deben reportar sólo uno, llamado ganancias por acción; mientras que los negocios privados generalmente no reportan ninguno. Los principios generales aceptados en la contaduría no requieren que se reporte ninguno de estos coeficientes, excepto el de las compañías públicas. Sin embargo, estos coeficientes no proveen respuestas definitivas. Son indicadores útiles pero no son el único factor para decidir la ganancia y efectividad de una compañía.

Uno de los coeficientes utilizados para medir el éxito de un negocio es el llamado coeficiente de margen bruto. Consta de la división del margen bruto por los ingresos de ventas. Los negocios no reportan la información de estos márgenes en sus registros externos financieros. Esta información es considerada propiedad de la compañía y debe ser confidencial. El coeficiente de ganancias es muy importante para analizar la naturaleza de una compañía. Indica cuánto ingreso neto se ha ganado por la venta de $ 100. Una ganancia de 5 a 10% es común en la mayoría de las industrias, aunque algunas de altos precios competitivos, como las tiendas de provisiones o supermercados, pueden mostrar ganancias de sólo 1 a 2%.

Las bolsas de los países de la comunidad europea no ven un piso para la cotización de sus acciones dada la gran incertidumbre mundial. Se dice que se encuentran en “caída libre” que es un hecho que se da cuando los operadores no pueden vislumbrar un piso para las cotizaciones.

Las bolsas de Europa han arrancado la jornada con fuertes caídas por el temor de los inversores a que la crisis americana golpee al continente. La bolsa de Tokio perdía esta mañana más de 10% mientras que la bolsa de Moscú fue cerrada cuando caía a un 15%.

El congreso americano rechazó el plan de salvataje propuesto por la administración Bush para inyectan 700.000 millones de dólares al sistema financiero y comprar las carteras hipotecarias deudoras.

Nos llegó el rumor de que Buffet está haciendo una inversión en Wachovia. Esto trae una reacción mixta –yo empecé a invertir cuando Wachovia cayó a u$s40/acción–, ahora está en menos de u$s17 por acción y Warren Buffet podría hacer que empiecen a subir. Esto me muestra que todavía me falta mucho por aprender, pude haber estado en el camino correcto, pero muy muy prematuro. Está claro que subestimé el impacto a las ganancias futuras que la recapitalización y la crisis de la hipoteca podrían llegar a tener. Sin embargo, me da un poco de esperanza de que no estoy completamente fuera de mi carrera de inversor.

La bolsa española cae algo más del 4% empujada por la crisis en el mercado inmobiliario de España. Junto a la reciente confirmación del BBVA del estancamiento de la economía española, informes recientes sobre la cesación de pagos de la empresa Martinsa-Fadesa vinculada al sector inmobiliario ha hecho entrar en pánico a los operadores.